domingo, 27 de febrero de 2011

¿A quién interesa una revolución en los países árabes?

Desde la primera crisis del petróleo allá por el año 1970, el mundo ha avanzado muy poco en el desarrollo eficiente de las energías alternativas. Ningún Gobierno de los llamados desarrollados ha querido que su desarrollo fuera más rápido, en parte por los intereses económicos de las grandes empresas petroleras, que por cierto son las que más facturan en el Mundo.
El crecimiento de las economías de los países emergentes, tipo China, India, Brasil, etc., se basa en la utilización de materias primas como son el carbón y el petróleo para el crecimiento de sus industrias. Ya que la utilización de estos, por su bajo coste junto con una mano de obra barata hacia que fueran lugares ideales para la inversión de los países desarrollados.
Ahora el escenario cambia, con un petróleo más caro y con un encarecimiento de las materias primas en general, el crecimiento de estos países se va a ver lastrado. No van a poder vender a los precios que vendían antes. Y solo los países que hayan implementado medidas de ahorro energético en sus industrias van a verse beneficiados por el alza de los precios del petróleo, ya que aumentará su competitividad en el exterior. El diferencial de precios de coste disminuirá con respecto a los países emergentes, ya que el coste de la mano de obra ya no importará tanto a la hora de calcular el coste de explotación de las industrias.
¿A quién interesaba una revolución en los países árabes?
Los países desarrollados tienen muchos intereses económicos en el norte de África, así como China, que está realizando muchas inversiones en la zona. El nivel de renta en algunos de esos países no es tan bajo como se cree, pero la riqueza está mal distribuida. La clase dirigente es la que tiene el dinero, y la mayoría de la población malvive o no tiene casi dinero  siquiera para los productos básicos (alimentos, ropa, etc.). En estos países no existe clase media. Si los países desarrollados y algunos emergentes quieren invertir en estos países se tiene que crear una clase media potencialmente consumidora de sus productos.
¿Cómo se crea esta clase media en los países árabes?
En principio, para cambiar la economía de estos países, hay que empezar por un cambio político, una transición a la democracia. Estos cambios en países dictatoriales o con monarquías absolutas son difíciles y traumáticos. Pero cuando estos países consigan la democracia, se irá formando una clase media trabajadora y  a su vez se alcanzarán reformas sociales (sanidad pública, protección al desempleo, organización sindical) que traerán que la riqueza este mejor distribuida y ya no esté en manos de unos pocos. Esto atraerá más inversión extranjera y más riqueza a estos países.
Con estos cambios saldrá reforzada la economía a nivel mundial.

domingo, 20 de febrero de 2011

¿Cómo influye la Psicología de las masas en el comportamiento de las acciones?

No hay fórmula mágica. El secreto de comerciar con éxito es tan sencillo y tan difícil como controlar la mente y aprender a ser humilde para que el mercado no le falte nunca al respeto, pues quien cree saberlo todo sencillamente es hombre muerto.
Yo divido el mundo bursátil en dos: los "fuertes" y los "débiles". Los "fuertes" son los inversores poderosos, aquellos que manejan tanto dinero que pueden llegar a manipular los mercados como quieran. El resto somos los "débiles", el pequeño inversor, del cual se aprovechan los inversores poderosos manejándonos a su antojo.
Nosotros mismos somos nuestros peores enemigos, cualquiera con pocos estudios puede sacar dinero en esto, pero lo difícil, lo realmente difícil, es resistir a nuestra propia psicología y ser disciplinados.
Sólo hay un camino y les aseguro que es muy duro: trabajo, disciplina y humildad. El día que usted crea que lo sabe todo,  venda su cartera y deje de comerciar, sino será demasiado tarde. Como decía Sócrates: “Sólo sé que no sé nada”.
Lo más importante de esta frase aplicada a los mercados es que nunca nos creamos que sepamos demasiado, que no perdamos la humildad, que nos demos cuenta de que por muy listos que nos creamos nunca jamás podremos dominar todas las variables de los mercados, el azar también cuenta. Esa es la clave, intentar analizar al máximo pero dejando la puerta abierta siempre al factor imprevisto, que surge con mayor frecuencia de lo que todos nos creemos.
Una cita que siempre hay que tener en la mente. Es lo que decía Anaxágoras, que vivió entre los años 500 y 428 antes de Cristo: "Si me engañas una vez, tuya es la culpa. Si me engañas dos, la culpa es mía". Apliquemos esta norma a los mercados y ya saben: humildad, disciplina y trabajo. No creo que exista otro camino.
Cuando usted vea hasta en las noticias de las cadenas de televisión no especializadas que la Bolsa está invencible, vaya preparándose para vender; cuando vea que todo está muy negro, el momento de comprar se acerca.
La verdad es que la teoría del sentimiento contrario tiene un principio lógico bastante sólido. Dicho muy simplificadamente, cuando la masa está tan eufórica creyendo que las subidas son infinitas no queda ya dinero para comprar, todo el que había se ha comprometido en el mercado, las cotizaciones empiezan a flaquear por falta de fondos y se produce una vuelta al revés. Y exactamente ocurre lo mismo cuando la mayoría ha vendido, es momento de comprar. En ese momento es donde hay que analizar el Mercado y elegir las acciones de las empresas que realmente están baratas y que han sido arrastradas al abismo. Yo elegiría un mínimo de 10 y un máximo de 20 empresas, a partir de 20 la disminución del riesgo es mínimo por mucho que aumente el número de empresas en nuestra cartera.
Estos son los principios que debemos  tener en cuenta si queremos ser unos grandes inversores a largo plazo.
Saludos.

sábado, 12 de febrero de 2011

¿Nokia una inversión a largo plazo?

Después de la debacle de ayer de Nokia, que cayó en Bolsa un 14,22% y su valor se situó en 7 euros. Creo que sería un valor interesante para invertir a los precios actuales a largo plazo. Tiene potencial de subida, ya que pienso que la alianza estratégica con Microsoft es buena y va a reportar sinergias a ambas compañías. La bajada de ayer es un movimiento especulativo de las grandes cuentas para hacer bajar el valor, asustar al pequeño inversionista y hacerle vender. Si yo tuviera acciones de Nokia, las mantendría en cartera, y con liquidez, posiblemente el lunes comprara títulos de la Compañía.
El 27 de Enero de 2011 presentó los resultados anuales, que se saldaron con un beneficio de 1850 millones de euros o 0,50 euros por acción, un 107 % más que en el mismo periodo del año anterior. De hecho desde que presentó sus resultados se revalorizó un 8,5% hasta que el día 10 de Febrero empezaron a circular los rumores de la alianza estratégica con Microsoft.
En el aspecto técnico, la acción de Nokia se ha dejado un hueco en la caída abrupta de ayer, que posiblemente rellene y se vaya hacia más de 8 euros. Pero si pierde su soporte más fuerte que está situado en 6,70 euros ( con un error del +- 3%), en la parte baja nos podriamos ir a los 6,50 euros, la veriamos caer hacia los 6 euros.
El acuerdo estratégico entre las dos compañías tal vez beneficie más a Microsoft, porque entra en el mercado de los smarphones y además se aprovecha el servicio de mapas gratuito de Nokia.  Pero Nokia, a su vez se beneficia de la adopción del sistema operativo de Microsoft, el Wndows Phone 7 que será incorporado a todos sus teléfonos móviles nuevos. Además  incorporara el buscador Bing de Microsoft a todos sus teléfonos.
Yo pienso que a largo plazo el invertir en Nokia es bueno, ya que esta alianza generara valor a la Compañía.

viernes, 11 de febrero de 2011

EL ARTE DE LA GUERRA

“El Arte de la Guerra” de Sun Tzu es el mejor libro de estrategia de todos los tiempos. Inspiró a  Napoleón, Maquiavelo, Mao Tse Tung y muchas más figuras históricas. Hasta Emilio Botín lo lee todas las noches según el libro “Botín: Todo por la banca”.
La obra  del general Sun Tzu no es  únicamente un libro de práctica militar, sino un tratado que enseña la estrategia suprema  de aplicar con sabiduría el conocimiento de la naturaleza humana en los momentos de confrontación. No es, por tanto, un libro sobre la guerra; es una obra para comprender las  raíces de un conflicto y buscar una solución. “la mejor victoria es vencer sin combatir”, “y ésa es la distinción entre el hombre prudente y el ignorante”.
El núcleo de la filosofía de Sun Tzu sobre la guerra descansa en estos dos principios:
1.      Todo el Arte de la Guerra se basa en el engaño.
2.      El supremo Arte de la Guerra es  someter al enemigo sin luchar.
Hoy en día, la filosofía  del arte de la guerra ha ido más allá de los límites estrictamente militares, aplicándose a los negocios, los deportes, la diplomacia e incluso el comportamiento personal.
Sun Tzu dice: la guerra es de vital importancia para el Estado; es el dominio de la  vida o de la muerte, el camino hacia la supervivencia o la pérdida del Imperio: es forzoso manejarla bien.
Nunca es beneficioso para un país dejar que una operación  militar se prolongue por mucho tiempo.
Si utilizas al enemigo para derrotar al enemigo, serás poderoso en cualquier lugar a  donde vayas.
Así pues, lo más importante en una operación militar es la victoria y no la  persistencia. Esta última no es beneficiosa. Un ejército es como el fuego: si no lo apagas,  se consumirá por sí mismo.
Como regla general, es mejor conservar a un enemigo intacto que destruirlo.  Captura a sus soldados para conquistarlos y domina a sus jefes.
La victoria completa se produce cuando el ejército no lucha, la ciudad no es  asediada, la destrucción no se prolonga durante mucho tiempo, y en cada caso el enemigo es vencido por el empleo de la estrategia.
Si conoces a los demás y te conoces a ti mismo, ni en cien batallas correrás peligro; si  no conoces a los demás, pero te conoces a ti mismo, perderás una batalla y ganarás otra; si no conoces a los demás ni te conoces a ti mismo, correrás peligro en cada batalla.
Antiguamente, los guerreros expertos se hacían a sí mismos invencibles en primer  lugar, y después aguardaban para descubrir la vulnerabilidad de sus adversarios.
 Si eres capaz de ver lo sutil y de darte cuenta  de lo oculto, irrumpiendo antes del orden de batalla, la victoria así obtenida es una victoria fácil.
Un ejército victorioso gana primero y entabla la batalla después; un  ejército derrotado lucha primero e intenta obtener la victoria después.
La fuerza es la energía acumulada o la que se percibe. Esto es muy cambiante. Los  expertos son capaces de vencer al enemigo creando una percepción favorable en ellos, así obtener la victoria sin necesidad de ejercer su fuerza.
Los buenos guerreros hacen que los adversarios vengan a ellos, y de ningún modo se  dejan atraer fuera de su fortaleza.
Haz que los adversarios vean como extraordinario lo que es ordinario para ti; haz  que vean como ordinario lo que es extraordinario para ti.
Todo el mundo conoce la forma mediante la que resultó vencedor, pero nadie conoce la forma mediante la que aseguró la victoria.
La dificultad de la lucha armada es hacer cercanas las distancias largas y convertir  los problemas en ventajas.
Un ejército perece si no está equipado, si no tiene provisiones o si no tiene  dinero.
No persigas a los enemigos cuando finjan una retirada, ni ataques tropas expertas. 
No presiones a un enemigo desesperado. 
Un animal agotado seguirá luchando, pues esa es la ley de la naturaleza.
Los generales que conocen las variables posibles para aprovecharse  del terreno saben cómo manejar las fuerzas armadas. Si los generales no saben cómo  adaptarse de manera ventajosa, aunque conozcan la condición del terreno, no pueden aprovecharse de él.
Cansa a los enemigos manteniéndolos ocupados y no dejándoles respirar. 
Las maniobras militares son el resultado de los planes y las estrategias en la manera  más ventajosa para ganar. Determinan la movilidad y efectividad de las tropas.
Si los emisarios del enemigo pronuncian palabras humildes mientras que éste  incrementa sus preparativos de guerra, esto quiere decir que va a avanzar. Cuando se pronuncian palabras altisonantes y se avanza ostentosamente, es señal de que el enemigo se va a retirar.
El enemigo que actúa aisladamente, que carece de estrategia y que toma a la ligera a  sus adversarios, inevitablemente acabará siendo derrotado.
Cuando las órdenes se dan de manera clara, sencilla y consecuente a las tropas, éstas  las aceptan. Cuando las órdenes son confusas, contradictorias y cambiantes las tropas no las aceptan o no las entienden.
Cuando las órdenes son razonables, justas, sencillas, claras y consecuentes, existe  una satisfacción recíproca entre el líder y el grupo.
Cuando las leyes de la guerra señalan una victoria segura es claramente  apropiado entablar batalla, incluso si el gobierno ha dada órdenes de no atacar. Si las leyes de la guerra no indican una victoria segura, es adecuado no entrar en batalla, aunque el gobierno haya dada la orden de atacar.
Corresponde al general ser tranquilo, reservado, justo y metódico. 
La psicología de los soldados consiste en resistir cuando se ven rodeados,  luchar cuando no se puede evitar, y obedecer en casos extremos.
Un gobierno no debe movilizar un ejército por ira, y los jefes militares no deben  provocar la guerra por cólera.
El espionaje es esencial  para las operaciones militares, y los ejércitos dependen de él para llevar a cabo sus acciones.
No será ventajoso para el ejército actuar sin conocer la situación del enemigo, y  conocer la situación del enemigo no es posible sin el espionaje.
Saludos.